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改革进行时结构机会多

    发布日期:2019-2-12    来源: 机械设备网   编辑:笔名
核心提示:摘要:投资要点: 市场预想的不破不立很难出现,大家一直在期待的彻底出清机会渺茫,宏观经济面上地方政府和企业的资产修复表将是重心,改革将是社会存量资产的再配置。系统性

摘要:投资要点: 市场预想的不破不立很难出现,大家一直在期待的彻底出清机会渺茫,宏观经济面上地方政府和企业的资产修复表将是重心,改革将是社会存量资产的再配置。系统性黑龙江中亚医院口碑不错风险概率不大,需求端的振幅进一步缩小,经济和市场都会是存量博弈。明年上半年企业盈利...

投资要点:

市场预想的“不破不立”很难出现,大家一直在期待的彻底出清机会渺茫,宏观经济药物治疗癫痫病怎么样啊面上地方政府和企业的资产修复表将是重心,改革将是社会存量资产的再配置。系统性风险概率不大,需求端的振幅进一步缩小,经济和市场都会是存量博弈。明年上半年企业盈利高点和政策密集出台,有利于股市的上行,机会较下半年更为确定。

2014 年,中国经济将呈现整体平稳略有下降的走势,全年GDP增速约在7.5%左右。各项主要经济指标将出现缓慢回落,出口贸易是“三驾马车”中唯一有可能加速的经济增长动力。我们预计2014 年中国股市不会出现大牛市行情,强周期类板块难以迎来盈利预期拐点,产能过剩行业仍然无法走出改革“阵痛期”,大盘没有整体性的投资机会。

自2010 年起,市场风格发生了趋势性的变化,消费板块开始趋势性的跑赢投资板块,消费指数相对投资平凉癫痫病三甲医院指数的比价突破了历史区间,进入趋势性上行轨道。基于投资的增量困境和民生化的消费倾向,我们认为中期层面上消费仍将在未来持续跑赢周期,考虑到估值溢价的回归可能,明年消费品的配置逻辑应以业绩稳定性为主。经济弱复苏的背景下,需求端的提振将难以持续,与复苏相关的行业景气度也将下降。周期行业中,需求端波幅趋小,20阳泉癫痫病治疗专家14 年的投资机会将来自供给端的收缩。

投资机会上:一是关注“转型中国”延续促动的市锄会,行业重点涉及通信、互联网、节能环保、新金融等;二是关注投资“结构调整”背景之下新兴行业中的机会,重点行业环保节能、新能源、新材料、生物医药、信息工程、高端制造等;三是“改革红利”兑现过程中,关注预期明确的领域,重点把握户籍改革过程中农业人口市民化催升的机会、新城镇化催生的地域发展机会,以及自贸区从试点到地域推进过程中的阶段性热点机会;四是关注阶段性的“热点穿插”带来的交易性机会,目前预计可能掀起阶段性浪花的有食品安全、网络安全、海洋管理、大气治污、军工、“新丝绸之路”等“概念题材”;五是关注地域性国资进退、国企改革中的购并重组机会;六是关注技术创造活力迸发、由社会自发创新促动的高成长机会,重点行业信息技术、互联网通讯、互联网金融、互联网传媒、网络游戏等。(万联证券)



 
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