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A股唯政策是瞻四季度券商股票池曝光名单

    发布日期:2019-2-12    来源: 机械设备网   编辑:笔名
核心提示:摘要:"2010年四季度上证指数会在多少之间运行?短期维持震荡市,点位是2500-2800点。"在针对在沪的基金公司26位投研总监的问卷调查中,有65.38%的人选择了这样的答案。看得出他们对未

摘要:"2010年四季度上证指数会在多少之间运行?短期维持震荡市,点位是2500-2800点。"在针对在沪的基金公司26位投研总监的问卷调查中,有65.38%的人选择了这样的答案。看得出他们对未来谨慎乐观的态度。事实上,这与大部分券商日前推出的2010年四季度投资策略的观...

"2010年四季度上证指数会在多少之间运行?短期维持震荡市,点位是2500-2800点。"在针对在沪辽宁比较好癫痫病专科医院的基金公司26位投研总监的问卷调查中,有65.38%的人选择了这样的答案。看得出他们对未来谨慎乐观的态度。事实上,这与大部分券商日前推出的2010年四季度投资策略的观点基本相符。对于四季度的行情如何演绎?短期维持震荡,中期仍然向上成为主流基调。具体到投资策略上,新兴产业和消费类股票仍然是主流机构所看好的。

A股唯政策是瞻

2010年前三季度,A股带给投资者的是"杯具"+"洗具"--先是上半年沪指重挫26.82%,市场弥漫着一片凄风惨雨;就在快要绝望之际,自7月份开始的估值修复行情,使得A股在二季度大幅下挫的基础上,以10.6%的涨幅引领全球市场。不过,随着个股的大幅上涨,中小盘股泡沫横溢,在缺乏业绩支绥化治疗癫痫病最权威医院撑和解禁压力日趋增大的背景下,A股自9月中旬开始进入调整。

纵观A股2010年前三季度的走势,可以说是与政策息息相关,唯政策是瞻。2009年12月的出口、CPI高于预期,以及2010年1月信贷投资额超预期,由此引发央行调控,A股也开始了癫痫治疗的方法有哪些大幅下跌走势;此后,在一季度经济增速超预期、房价高涨的背景下,引发了"国十条"调控地产的政策问世,A股加速下跌,并创下2319点调整新低;7月初,在经济"二次探底"担忧升温,发改委加快项目审批进度,中央领导人在讲话中肯定"稳增长"的前提地位等诸多刺激下,A股开始触底反弹。由此可见,政策无疑是今年改变经济方向和市场走势的最大外力,因此在2010年四季度,对政策预期成为市场关注的重中之重,而多空之争也主要在于对未来一年经济下滑形态和拐点的判断。

未来的政策风险还有哪些?从主流机构的研报来看,房价上涨由此可能导致的地产紧缩政策是最大风险。中信证券明确指出,目前,A股市场最为敏感的还是政策调引发癫痫病的常见因素有哪些控的继续收紧,而触发调控收紧的直接因素是房价继续大幅上涨。中信证券认为,政府不能容忍在严厉调控政策之下房价仍继续上涨;一旦房价继续大幅上涨,新的更严厉的调控政策将会陆续出台,这将导致市场重新形成"政策向上、经济向下"的预期,从而严重冲击股指。9月30日,国家有关部委分别出台相关措施,巩固房地产市场调控成果,促进房地产市场健康发展。这些"组合拳"包括:完善差别化的住房信贷政策;调整住房交易环节的契税和个人所得税优惠政策;切实增加住房有效供给;加大住房交易市场检查力度,依法查处经纪机构炒买炒卖、哄抬房价、怂恿客户签订"阴阳合同"等行为。从内容来看,基本上涵盖和深化了"国十条"以及"国十条"之后出台以及预期要出台的所有政策,且规定更为明确、具体和严厉。调控的再次升级对资本市场的短期影响不容忽视。方正证券认为,此举将导致房地产市场尽快向价跌量增的最佳局面靠近,这无论对宏观经济的发展以及资本市场的中长期走势都有好处。

房地产投资将见顶回落

资料来源:CEIC,中信证券研究部

此外,申银万国还指出,除房价上涨导致地产政策的紧缩外,粮价上涨所引发的CPI上涨压力,最终造成宏观政策的紧缩也是市场四季度将面临的风险。关于这一点,广发证券也同样在报告中有所提及。在上述两者看来,粮价的上涨主要原因在于天灾导致减产。根据农业研究员的分析,水灾的影响一般呈线状分布,主要集中于江河流经的地域,旱灾的影响呈片状分布,影响面积较水灾要广。在我国粮食总产量中,秋粮产量合计占70%左右,夏粮占30%,水灾多半发生在夏季,会影响到夏粮的收割,对秋粮而言,尽管水灾发生期与大部分秋粮的播种期重合,但农民可通过推迟、补种等方式避开。因此历史上水灾与当年秋粮产量之间并不存在稳定的关系。据农业部消息,今秋旱情偏轻,且秋粮播种面积高于去年,秋粮丰收有望。"在我国CPI中,食品类权重占比高达1/3,因此四季度CPI见顶回落仍可预期。"长城证券认为。申银万国也同样表示,"对于通胀不足为虑,CPI三季度是高点,四季度将回落,由此宏观经济政策有望保持稳定。GDP环比增速将于今年四季度见底回升;GDP同比增速将于明年一季度见底回升。"



 
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